沃尔玛洽谈以20亿美金收购Vizio 北美TV产业影响简析

　　近日，玛洽美金美海外媒体消息称，谈亿沃尔玛有意收购电视制造商Vizio，收购此交易价格传闻可能超过20亿美元，业影这是响简析继2016年乐视有意并购失败后的又一次大并购。

　　沃尔玛作为美国最大的玛洽美金美零售商，已经拥有自己的谈亿品牌ONN，且在过去的收购三年快速成长；而Vizio是较早进入美国本土且运营比较成功的电视品牌，在北美电视行业稳居前五，业影沃尔玛一直是响简析Vizio最大通路，旗下有过半的玛洽美金美电视都在沃尔玛的商场销售。虽然目前谈判仍在进行中，谈亿不能确保达成交易，收购奥维睿沃（AVC Revo）就此可能的业影交易，对行业影响简析如下：

　　影响一：沃尔玛自有品牌市场份额增加，响简析行业话语权增大

　　2023年，沃尔玛旗下品牌ONN在北美消费降级趋势下，凭借性价比优势，出货规模5.9M，同比大幅增长70%。Vizio品牌虽然有所下降，但是23年度出货量也达到4.8M，两个品牌整体出货量占据北美TV出货20%以上份额，若收购成行，沃尔玛自有品牌在北美的市场份额预期增加，年出货规模有望达千万级，行业话语权增大，做为无自有工厂完全外放订单的企业来讲，规模化优势有利于在同代工厂的谈判与面板等高值物料的采购谈判中，获得更优惠的价格，提高产品在市场中的竞争力。

　　影响二：代工行业内，北美订单进一步向沃尔玛集中

　　2023年，北美TV代工订单量达24.0M，同比增长37.3%，沃尔玛是北美最大的的TV代工订单客户，占据北美24.4%的订单量，而Vizio则位居第二，占18.6%的订单量。如果沃尔玛成功收购Vizio，2024年北美代工订单将进一步向沃尔玛集中，沃尔玛订单将大幅领先其他客户，而代工企业若要在北美地区进一步扩大市场，沃尔玛将成为非常重要的订单争夺客户。

　　2023年北美市场TOP10 TV代工客户订单份额




　　数据来源：奥维睿沃（AVC Revo） Unit：%

　　影响三：零售渠道的营收模式会更加多元化，内容+线上购物会持续提升竞争力

　　对电视企业来说，智能硬件只是一个载体，内容营收是企业净利润的一大来源，从Vizio holding的财报也可以看出，Vizio发展的TV OS作业系统表现也不俗。对沃尔玛来说，消费者的数据、广告位的拓展，这都有助于沃尔玛和电商龙头亚马逊（Amazon）在广告业务上的的竞争，也可能进一步提高用户在自有平台上购物转化率。沃尔玛近来收购动作频频，2023年9月斥资35亿美元收购了Flipkart的部分股份，成为该公司的最大股东。

　　影响四：北美市场代工企业格局可能受到影响，市场竞争将更加激烈

　　2023年北美市场主要的代工企业为MTC、MOKA、TPV、视讯，其出货份额均超过10%，其中MTC更是凭借沃尔玛的大额订单占据北美市场出货第一的位置。如果此次收购成功，北美市场代工企业竞争格局恐将受到影响。沃尔玛主要的代工企业为MTC、KTC、长虹等，Vizio主要代工企业是群创、视讯、TPV等，若收购成功，沃尔玛代工企业结构将面临重组，在当今TV需求低迷的外在环境下，代工企业如何在变革中发挥竞争优势，争取更多订单，成为企业能否存活与成长的关键。

　　2023年北美市场TOP10 TV代工企业竞争格局




　　数据来源：奥维睿沃（AVC Revo） Unit：%

　　随着TV市场竞争愈加激烈，蕴含巨大消费能力的北美市场已经成为TV企业重要的出货市场，2024年，沃尔玛计划收购Vizio，无疑给北美市场竞争带来了一些不确定性，北美TV产业链预计将面临更多的挑战和机遇。