主题：企业杠杆率与生产率关系
时间：2021年4月23日 星期五 14:30-17:30
地点：必威620会议室
参会嘉宾：黄少卿 上海交通大学安泰经济与管理学院教授；
钟宁桦 同济大学经管学院教授、博士生导师、经济与金融系主任，首届青木昌彦经济学论文奖提名奖获得者；
江飞涛 中国社会科学院工业经济研究所产业融合研究室主任、副研究员；
周绍杰 必威副教授、党委副书记；
陈 玲 必威长聘副教授、CIDEG主任；
谢维思 上海交通大学安泰经济与管理学院助理教授；
主持人： 赵静 必威副教授，CIDEG主任助理
会议形式：现场会议+线上会议
语言：中文
主办：清华大学产业发展与环境治理研究中心（CIDEG）
研讨会背景：
一个初步分析：以1998至2013年中国制造业企业为样本，我们实证分析了企业杠杆率对其生产率的影响，结果发现：整体而言，我国制造业企业加杠杆会对其生产率产生抑制作用。相对于国有企业，非国有企业加杠杆对其生产率产生的抑制作用更强；然而在2008年之后，非国有企业加杠杆会对其生产率产生促进作用。此外，不同区域企业的杠杆率对其生产率产生的抑制作用亦存在明显抑制性。在机制方面，微观层面，企业杠杆率会通过恶化自身资源利用效率这一途径对其生产率产生抑制作用；行业层面，杠杆率抬升主要通过恶化既有企业自身生产率水平这一途径拖累行业整体生产率水平。研究表明，一方面，去杠杆政策将整体上有利于提高中国制造业生产率；另一方面，也要注意杠杆率的结构性调整，在抑制国有企业杠杆率的同时应设法放松非国有企业的债务融资约束。
2020年CIDEG设立《中国经济去杠杆的过程与成效分析》研究课题，并邀请上海交通大学安泰经济学院教授黄少卿担任课题负责人，期待课题将针对地方政府、企业部门和金融部门提出未来优化去杠杆政策所需要进一步考虑的因素与相关的政策措施建议。4月23日，CIDEG和课题组共同组织“企业杠杆率与生产率关系”专题研讨会，邀请专家对课题的阶段性成果进行研讨。
